22 мая 2025 года в Московской торгово-промышленной палате состоялась конференция «Развитие финансового рынка РФ», в ходе которой ведущие эксперты отрасли поделились своим видением текущей ситуации и перспектив развития.
Александр Крутов, вице-президент МТПП, в своем вступительном слове отметил:
«Для Московской торгово-промышленной палаты развитие финансового рынка остается одним из ключевых направлений работы. Мы видим свою задачу в том, чтобы обеспечить бизнес-сообщество актуальной и полной информацией, позволяющей компаниям эффективно использовать инструменты фондового рынка для привлечения капитала.
Не менее важным считаю выбор правильных и ответственных партнёров сопровождающих потенциальных эмитентов на всех этапах подготовки компании к публичному размещению. Палата готова и дальше развивать необходимую инфраструктуру».
Денис Соловьев, заместитель директора Департамента операций на финансовых рынках АО «Россельхозбанк», проанализировал макроэкономическую ситуацию:
«Мы наблюдаем, что завышенный курс рубля в сочетании с высокой ключевой ставкой действительно сдерживают рост российской экономики. Однако с этими обстоятельствами нам придется мириться еще какое-то время. При этом инфляция и процентные ставки, скорее всего, будут снижаться более медленными темпами, чем многим хотелось бы. Важно понимать, что дальнейшая динамика во многом будет зависеть от развития геополитической обстановки».
Александр Горбачев, руководитель направления Департамента по работе с эмитентами ПАО «Московская биржа»:
«На практике мы видим, что даже сравнительно небольшие компании имеют реальные возможности для привлечения финансирования через выпуск облигаций или акций. Ключевое значение здесь имеет соответствие требованиям по прозрачности и полноте раскрытия информации. Особенно активны в этом плане компании из секторов IT (акции), сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности (облигации).
Вызод на фондовый рынок и облигаций, и акций пройдет успешно, если и компания, и организаторы размещения хорошо подготовятся".
Елена Межуева, управляющий партнер ГРУППЫ БАЛАНС и модератор мероприятия, подчеркнула:
«Хотя президент поставил четкую задачу по стимулированию выхода компаний на IPO, важно понимать, что одного только призыва недостаточно. Необходимо создавать конкретные условия.
Развитие финансового рынка — это весьма сложный и многогранный процесс. Именно поэтому мы пригласили представителей каждого этапа,- отметила Елена Межуева. - Это позволит потенциальным эмитентам, бизнесменам, а также членам Московской торгово-промышленной палаты — и тем, кто стремится стать ее частью — услышать мнения топовых экспертов и профессионалов в своих областях и избежать возможных рисков. А мы готовы стать связующим звеном между всеми элементами данного процесса».
Максим Букин, заместитель генерального директора ИК «Диалот», подчеркнул стратегическое значение выхода на рынок:
«Сегодня выход на рынок капитала перестал быть просто очередным этапом развития компании — это важнейший стратегический шаг на пути к устойчивому росту. Когда компания размещает облигации, она фактически вступает в диалог с рынком, заявляя: мы прозрачны, мы надежны, мы готовы расти вместе с вами».
Александр Гущин, старший директор Группы корпоративных рейтингов АКРА, представил важную статистику:
«Согласно оценкам АКРА, доля отрейтингованных российских эмитентов корпоративных облигаций составляет около 2/3, при этом в первые пять месяцев 2025 года в структуре размещавшихся облигаций доля эмитентов с кредитным рейтингом превышала 80%, что свидетельствует о крайне важной роли наличия рейтинга для успешного размещения».
Дмитрий Сергиенко, старший директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА":
«Одной из важнейших предпосылок для успешного выхода компании на фондовый рынок является демонстрация своей информационной прозрачности для инвесторов. Работа с рейтинговым агентством и получение кредитного рейтинга является ключевым индикатором готовности компании к публичному статусу».
Екатерина Воронкина, заместитель исполнительного директора ДОНАУДИТ, обратила внимание на важность аудита:
«В современных условиях бухгалтерская отчетность находится под пристальным вниманием инвесторов. Достоверная, безошибочная отчетность, подкрепленная аудиторским заключением, дает компании целый ряд преимуществ, включая высокий уровень доверия со стороны рынка. При этом компаниям, планирующим выход на фондовый рынок, крайне важно выбирать аудитора из реестра Центрального банка - на сегодняшний день это всего 41 аудиторская организация».
Инна Исаева, старший исполнительный директор Департамента Структурного Финансирования МСП Банка, отметила растущий интерес малого бизнеса:
«Выход на фондовый рынок становится все более востребованным инструментом привлечения финансирования для компаний МСП и МСП+. Облигации представляют собой первый шаг и базовую платформу для понимания процесса эмиссии ценных бумаг, получения опыта работы с широким кругом инвесторов, а также для позиционирования компании на публичном рынке. Для многих компаний выпуск облигаций может стать логичной подготовительной ступенью к IPO. Согласно национальному проекту «Эффективная конкурентная экономика», именно МСП-компании, демонстрирующие потенциал для выхода на рынок капитала, будут находиться в фокусе особого внимания институтов развития».
Дмитрий Леснов, член правления группы «ФИНАМ», подчеркнул роль частных инвесторов:
«В текущих условиях, когда розничный инвестор играет ключевую роль в развитии фондового рынка, нам следует уделить особое внимание созданию благоприятных условий для вовлечения новых, менее подготовленных инвесторов. Это предполагает разработку простых и понятных инструментов для принятия инвестиционных решений, а также обеспечение надежной защиты их прав собственности на активы и устранение существующих налоговых коллизий при участии розничных инвесторов в сделках первичных размещений акций и облигаций».
Алексей Пономарев, член Совета "Ассоциации владельцев облигаций" поделился своим взглядом на процесс принятия решений инвесторами при выборе облигаций:
«У инвесторов всегда один вопрос: а почему вы отдадите эти деньги? В чем ваш интерес, чтобы эти деньги отдать? Потому что облигация — это нет залога, нет поручительства, нет ковенант, вы эти деньги можете взять и потратить на что угодно»..
Олег Седляр, генеральный директор УК «Инсайт Кэпитал», рассказал об альтернативных инструментах:
«Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) зарекомендовали себя как эффективный инструмент защиты прав инвесторов в России, который с 2022 года получил новые возможности для развития. ЗПИФы предлагают целый ряд существенных преимуществ: надежную защиту активов от взысканий, возможности налоговой оптимизации через механизм отложенного налогообложения, конфиденциальность владения и гибкость управления имуществом. В условиях санкционного давления многие предприниматели уже обратили внимание на этот инструмент - я призываю и вас изучить его потенциальную пользу для вашего бизнеса».
Подводя итоги конференции, Елена Межуева отметила:
«Сегодня мы убедились, что российский финансовый рынок готов к активному развитию. Однако для реализации этого потенциала необходимо выстроить эффективное взаимодействие между всеми участниками - эмитентами, инвесторами и регуляторами. Наша команда готова помочь компаниям пройти этот важный путь».
Участники конференции получили возможность ознакомиться с полной версией исследования ГРУППЫ БАЛАНС о готовности бизнеса к выходу на биржу, доступной для скачивания по QR-коду в материалах мероприятия.
Также в нашем телеграм-канале можно скачать материалы (презентации) спикеров на конференции.
Также в нашем телеграм-канале можно скачать материалы (презентации) спикеров на конференции.
Организаторы: Московская торгово-промышленная палата (МТПП) и ГРУППА БАЛАНС
